Immobilien, die größte Börsenchance im Jahr 2022?

In den 1830er Jahren schrieb Baron Nathan Rothschild einen berühmten Satz in die Annalen der Geschichte: „Man sollte kaufen, wenn Blut auf den Straßen fließt.“ Und da der SP500 seit Anfang 2022 um 20 % gefallen ist, riecht es am Eid-Tag langsam nach Schlachthof. Dies gilt insbesondere für den Immobiliensektor, der ebenso stark gefallen ist wie der Markt. Und dennoch sind Immobilien angesichts der drohenden Krise und Rezession wahrscheinlich der einzige Rettungsanker, der uns noch bleibt. Entgegen der allgemeinen Meinung, wie immer.

Ein Rückblick auf die Performance seit Anfang 2022

Sie haben wahrscheinlich bemerkt, dass wir seit einigen Monaten einen erheblichen Ausverkauf an den Märkten beobachten, der fast alle Sektoren in einen Abwärtstrend gedrängt hat. Der SP500 ist seit Jahresbeginn um 20 % gefallen, der CAC40 um 16 %, der Nasdaq um 30 % und der VNQ US-Immobilien-ETF um 20 %. In diesem Zusammenhang ist es wichtig, einen Schritt zurückzutreten und zu bestimmen, wo Sie Ihr Geld am effektivsten und klügsten investieren können.

Tech-Aktien

Obwohl die Kurse der Technologieaktien am stärksten gefallen sind, konnten sie in den letzten Jahren massive Zugewinne verzeichnen. Aus diesem Grund sind sie nicht alle besonders günstig bewertet. Tech-Aktien sind auch die

von der derzeit hohen Inflation und den steigenden Zinsen betroffen, da der Großteil ihres Cashflows nicht aktuell ist, sondern eine Schätzung für die Zukunft darstellt. Auch auf der SP500-Seite verzeichnete der Index enorme Zugewinne, insbesondere dank der Technologieaktien, die das größte Gewicht haben, und trotz des aktuellen Rückgangs gehen viele nicht davon aus, dass der Index wieder unterbewertet ist.

Landaktionen

Gleichzeitig sind die Immobilienunternehmen völlig unterschiedlich. Der Preis des US-amerikanischen Immobilienindex ist trotz solider Fundamentaldaten und einer starken Wertsteigerung der Immobilienpreise in diesem Zeitraum eher unverändert und fast gleich hoch wie vor fünf Jahren. Der Grund für die schlechte Performance von Immobilienunternehmen in den letzten Jahren liegt darin, dass der Markt Aktien mit höherem Wachstum bevorzugt hat. Dann kam die Pandemie, die diesen Sektor bis heute noch stärker beeinträchtigt. Denn obwohl sich der Immobiliensektor wie alle anderen Sektoren seit dem Crash im Jahr 2020 gut erholt hat, ist er einer der wenigen, der sich immer noch auf einem niedrigeren Niveau als vor der Pandemie befindet.

„Wofür ?“

Offenbar werden Immobilienunternehmen vom Markt falsch eingeschätzt. Sie werden typischerweise als Büros, Einkaufszentren und Hotels eingestuft, die während der Pandemie stark gelitten haben und denen angesichts der zunehmenden Verbreitung von Telearbeit, E-Commerce und der privaten Wohnungsvermietung eine ungewisse Zukunft bevorsteht. Investoren investierten bevorzugt in Konkurrenten dieser Immobilienart, etwa Zoom, Amazon und Airbnb. Die Wahrheit ist jedoch, dass weniger als 10 % der Immobilienunternehmen in Büros, Einkaufszentren und Hotels investieren. Die große Mehrheit der Immobilienunternehmen investiert derzeit in defensive Sektoren, die im Gegenteil von der Pandemie profitiert haben. Wie etwa E-Commerce-Lagerhäuser, Rechenzentren, Telefontürme, Wohnungen, Fertighäuser, Wälder, Ackerland usw. Diese Untersektoren sind explodiert. Die Mieten sind gestiegen, die Immobilienwerte haben Rekordhöhen erreicht und die dahinterstehenden Immobilienunternehmen zahlen dank Konten, die noch nie so umweltfreundlich waren, immer höhere Dividenden.

Kurz gesagt, wir stehen vor einer Marktinkonsistenz, um den Gründer von Bricks zu zitieren: Immobilienunternehmen sind viel günstiger, als sie sein könnten, und diese Inkonsistenz wartet nur darauf, ausgenutzt zu werden. Und bevor wir uns die Zahlen ansehen, die erklären, warum Sie jetzt in Immobilien investieren sollten, wollen wir uns ansehen, warum Sie überhaupt in Immobilien investieren sollten.

Grundstücke und Immobilien im Allgemeinen.

Immobilien werden durch die Nachfrage immer vorhanden sein

Aus dem einfachen Grund, dass Immobilien ein „Gut“ sind, das immer gefragt sein wird.

Immobilien sind kein Flugticket, auf das wir dieses Jahr verzichten können, sondern vielmehr eine lebensnotwendige Notwendigkeit. Die Menschheit wird immer einen Ort zum Leben, Arbeiten, Handeln, Heilen, Spielen und Aufbewahren brauchen. Solange dies eine Tatsache bleibt – und das wird immer der Fall sein – werden Immobilienunternehmen immer einen Markt haben, den sie bedienen müssen. Die Menschen werden immer einen Ort zum Leben brauchen, wie diese Residenz, die das Unternehmen Nexity in Marseille anbietet. Die Menschen werden immer einen Ort haben, an dem sie sich behandeln lassen können, wie zum Beispiel dieses vom Medical Properties Trust in Kalifornien vorgeschlagene Krankenhaus. Die Menschen werden immer über Mobilfunkmasten wie diesen von American Tower in Deutschland kommunizieren müssen. Ebenso werden die Menschen immer Lagerhäuser benötigen, in denen sie ihre Produkte online kaufen können, wie dieses von STAG Industrial angebotene und von Amazon gemietete Lagerhaus. Und ich könnte noch lange mit weiteren Beispielen weitermachen, aber Sie verstehen, was ich meine. Der Bedarf an hochwertigen Immobilien wird nie verschwinden und bei einer wachsenden Bevölkerung wird der Wert solcher Immobilien langfristig tendenziell steigen, unabhängig von etwaigen Krisen oder Blasen.

Warum sollten Sie in Immobilien investieren?

Vor diesem Hintergrund wollen wir uns drei Gründe ansehen, warum es jetzt interessant ist, in börsennotierte Immobilien zu investieren. Die vorherrschende Meinung ist, dass Immobilien in Zeiten wirtschaftlicher Abschwächung oder sogar Rezession und steigender Zinsen eine schreckliche Investition sind.

1. Grund, in Immobilien zu investieren

Erster Grund: Studien zeigen, dass Immobilienunternehmen in Zeiten hoher Inflation besser abschneiden als der Rest des Marktes. Eine Studie hat gezeigt, dass Immobilienunternehmen zwischen 1972 und 2021 in Jahren mit einer Inflation von über 7 % durchschnittlich 13,4 % pro Jahr erwirtschafteten, während der SP500 im gleichen Zeitraum 7,7 % pro Jahr erwirtschaftete. Dies war schon aus dem einfachen Grund sinnvoll, da der positive Einfluss der Inflation auf Mieten und Immobilienpreise weitaus größer ist als der negative Effekt steigender Zinsen.

2. Grund

Zweitens zeigen Studien, dass Immobilienunternehmen in Zeiten der Konjunkturabschwächung und Rezession besser abschneiden als der Rest des Marktes. Wie Sie diesem Konjunkturzyklusdiagramm entnehmen können, übertrafen die blauen Immobilienunternehmen während der Abschwung- und Rezessionsphasen den orangefarbenen SP500. Zwischen 1991 und 2018 erwirtschafteten Immobilienunternehmen während einer Abschwächung durchschnittlich 7,1 % pro Jahr, während der SP500 -0,2 % erzielte. In Zeiten einer Rezession erwirtschaften Immobilienunternehmen jährlich -9,6 %, während der SP500 -17 % erzielt. Und wenn REITs in diesen Zeiträumen eine überdurchschnittliche Performance erzielen, ist dies kein Zaubertrick, sondern hat bestimmte Gründe.

• Erstens sind die zwischen Mietern und Immobilienunternehmen geschlossenen Mietverträge in der Regel mehrjährig. Dies bedeutet, dass Amazon mit STAG Industrial keinen Einjahresvertrag für ein Lager abschließt, sondern einen 5-, 10- oder sogar 15-Jahres-Vertrag.
• Und zweitens sind gemietete Immobilien in der Regel das Letzte, was ein Unternehmen in einer Wirtschaftskrise aufgibt. Beispiel: Ein Unternehmen wie LVMH würde lieber 50 % seiner Mitarbeiter entlassen, als sein von der Immobilienfirma Gecina gemietetes Flagship-Geschäft auf den Champs-Elysées aufzugeben.
• Und schließlich der dritte und letzte Grund, warum ich glaube, dass jetzt der richtige Zeitpunkt ist, in Immobilienunternehmen zu investieren: Studien zeigen erneut, dass Immobilienunternehmen 3 Monate, 6 Monate und sogar 12 Monate nach einer Zinserhöhung eine bessere Performance als die Märkte erzielten.

Dieses Diagramm vergleicht die 20-jährige Durchschnittsperformance des SP500 und von Immobilienunternehmen vor und nach einer Zinserhöhung. Auf der rechten Seite der Grafik, also nach einer Zinserhöhung, sehen wir, dass Immobilienunternehmen drei Monate später einen Zuwachs von 4,2 % verzeichneten, während der SP500 einen Zuwachs von 2,7 % verzeichnete. Sechs Monate später verzeichneten die Immobilienunternehmen ein Plus von 8,6 %, während der SP500 um 5,2 % zulegte, und 12 Monate später verzeichneten die Immobilienunternehmen ein Plus von 17,5 %, während der SP500 um 9,7 % zulegte.

In welche Immobilienaktien können Sie investieren?

Nachdem das alles gesagt ist, schlage ich vor, dass Sie sich einige Aktien ansehen, die ich super interessant finde. Ich persönlich halte vier Immobilienaktien, nämlich Realty Income, American Tower, WP Carey und Federal Realty Investment.

Von den 10 Sektoren, in denen ich investiert bin, ist der Immobiliensektor der dritte in Bezug auf die Kapitalrendite mit einem Kapitalgewinn von 8% nach Energie und

Gesundheit. Diese Daten stammen aus Moning. Ich werde nicht über meine 4 Aktien sprechen, weil das nicht so lustig ist und jeder sie kennt, sondern über 4 andere Aktien, deren Fundamentaldaten mir sehr gefallen, die ich aber nicht kaufen kann, um nicht

müssen 1000 Aktien verfolgen.

Erste Aktion

Kaum bekannt und doch unglaublich: Agree Realty Corporation. Es handelt sich um ein kleines amerikanisches Immobilienunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 5 Milliarden US-Dollar, das 1.500 Immobilien in den gesamten Vereinigten Staaten besitzt. Dieses Immobilienunternehmen ist auf Gewerbeimmobilien, insbesondere auf Einzelmietergeschäfte, spezialisiert. Seine Kunden sind von höchster Qualität und vor allem resistent gegenüber E-Commerce und Rezessionen, wie beispielsweise Walmart, das 6 % des Umsatzes von Agree ausmacht. Oder Autozone, Amerikas größter Einzelhändler für Autoteile und Zubehör. Aber auch Bank of America, Best Buy, Burger King, Chase Bank, Costco, CVS, Home Depot, KFC, Lowe’s, Tractor Supply, AT&T,

Verizon und so weiter. Die Qualität der Immobilien und Mieter von Agree ist einfach außergewöhnlich und das Unternehmen beschleunigt weiterhin den Erwerb hochwertiger Mietobjekte. 74% der Agree-Kunden haben einen Kredit-Score zwischen dreifach

A und Triple B.

Die Aktienrendite beträgt 4 % pro Jahr bei einem durchschnittlichen Dividendensicherheitswert und einer durchschnittlichen Dividendensteigerung von 6 % pro Jahr und wird trotz eines Rückgangs im Jahr 2011 28 Jahre lang kontinuierlich ausgeschüttet. Darüber hinaus zahlt dieses Unternehmen eine monatliche Dividende. Sehr gute Umsätze, Gewinne pro Aktie und Margen bei einer Aktie zum fairen Wert – was will man mehr?

Zweite Aktion

Das hier gefällt mir sehr gut: Medical Properties Trust. Spezialist für Gesundheitseinrichtungen mit mehr als 440 Einrichtungen in über 10 Ländern, darunter Deutschland, Italien und die Schweiz, und gemeinsam genutzt von mehr als 50 Kundenmietern.

Kein Betrieb repräsentiert mehr als 3% des Umsatzes von Medical Properties, aber nur 3 Mieter repräsentieren

mehr als 50 % der Einnahmen der Immobiliengesellschaft. Dieser Anteil wird im Laufe der Zeit schrittweise reduziert, das Immobilienunternehmen bleibt jedoch weiterhin stark von diesen drei Kunden abhängig. Die Aktienrendite beträgt 8 % pro Jahr mit einem sicheren Dividendensicherheitsrating und einem Dividendenwachstum von durchschnittlich 4 % pro Jahr und einer kontinuierlichen Ausschüttung über 17 Jahre. Aus fundamentaler Sicht – sei es Umsatz, Gewinn pro Aktie oder Margen – stehen wir erneut vor dem Thema Qualität.

Dritte Aktion,

Als der aufsteigende Stern der Wall Street, oder sollte ich Las Vegas sagen, spreche ich von Vici, einer der größten Eigentümer von Freizeitimmobilien: z. B. Hotels, Casinos, Nachtclubs und Restaurants. Das Unternehmen besteht seit 2017 und besitzt mehr als 40 Spielstätten, Hunderte von Restaurants und Bars, vier Meisterschaftsgolfplätze und 12 Hektar unbebautes Land in Las Vegas. Ihm gehört die Hälfte der Casinos in Las Vegas, darunter Caesars Palace, Mandalay Bay, das Venetian Resort, das Luxor und das Mirage. 90 % der Mieteinnahmen von Vici stammen aus drei Casinos: Caesars, MGM und Venetian. Es handelt sich offensichtlich um einen sehr lukrativen Immobilien-Subsektor, aber man muss sich über das mit Vici verbundene Risiko im Klaren sein, das darin besteht, dass der Sektor stark in Las Vegas konzentriert ist. Die Rendite beträgt 4,7 % bei einer grenzwertigen Dividende und einem durchschnittlichen Wachstum von 9 % pro Jahr.

Vierte Aktion

Die letzte Aktie, die mir im Rechenzentrumssektor wirklich gefällt, Digital Realty Trust. Es handelt sich dabei einfach um ein Unternehmen, das große Lagerhallen voller Server an Unternehmen, häufig Technologieunternehmen, vermietet. Das Unternehmen ist in mehr als 26 Ländern vertreten, darunter Frankreich, und verfügt über mehr als 290 Rechenzentren, die an mehr als 2.300 Kunden vermietet sind, darunter Amazon, IBM, Google, LinkedIn, Adobe, Facebook und Verizon. Dieser Immobilien-Teilsektor verfügt langfristig über das größte Wachstumspotenzial, da die Bedeutung von Daten und der Cloud immer wichtiger und zwingender wird, wie die explosionsartige Zunahme der Umsätze zeigt.

Das Geschäft von Digital Realty in den letzten 10 Jahren. Die jährliche Rendite beträgt 3,6 % bei einer als äußerst sicher geltenden Dividende, die jährlich um durchschnittlich 6 % steigt und 18 Jahre lang ununterbrochen ausgeschüttet wird.

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