كيف تصبح من أصحاب الريع دون قاعدة الـ4% مع استراتيجية توزيع الأرباح؟

في عام 1994، أصبح المستشار المالي بيل بينجن مشهورًا بسبب إنشائه قاعدة الـ 4%. اليوم، أصبحت هذه هي التقنية الأكثر نصحًا وتطبيقًا لتحقيق الدخل والاستقلال المالي في العالم. المفهوم بسيط: يمكنك سحب 4% من محفظة أسهمك كل عام لتعيش حياة كريمة، دون أن ينفد مالك أبدًا حتى وفاتك. تقنية تستخدم على نطاق واسع من قبل العديد من المستفيدين.

اليوم سنلقي نظرة على سبب كون هذه القاعدة عبارة عن عملية احتيال، وعيوبها الخفية، والبديل الأفضل بكثير.

مثير للاهتمام: لقد أعلن مبتكر هذه القاعدة، وهو أحد المتقاعدين حديثًا، للتو أنه لم يعد يطبقها بنفسه.

كيف تعمل هذه القاعدة ولماذا 4%؟

تبدأ باستثمار 500 يورو شهريًا في سوق الأوراق المالية من سن 30 عامًا. مع عائد متوسط ​​بنسبة 8% سنويًا وبفضل الفائدة المركبة، تصل إلى سن التقاعد، في سن 64 عامًا، مع حساب سوق الأوراق المالية الذي يظهر 1،000،000 يورو. بدلاً من أن تكون أحمقًا وتنفق كل ما لديك لشراء سيارة بورش وبعض الأشياء الغبية الأخرى، قررت تطبيق قاعدة الـ 4%. أنت تحتفظ بملايينك مستثمرة، وفي كل عام تبيع جزءًا من أسهمك أو صناديق الاستثمار المتداولة أو سنداتك بنسبة 4%، أو 40 ألف يورو لتعيش عليها. ثم تفعل هذا كل عام، مع تعديل التضخم في كل مرة. من المحتمل أن يكون المبلغ المسحوب مختلفًا دائمًا، ولكن النسبة المئوية ليست مختلفة أبدًا. لأن مليونك قد ينخفض ​​أو يرتفع اعتمادًا على سوق الأوراق المالية، ولكن مهما حدث، فإنك لا تزال تسحب 4%.

ولكن لماذا هذا الرقم 4%؟

قال بيل بينجن، مبتكر هذه القاعدة، إنه أخذ مؤشرين في الاعتبار عندما أنشأها في عام 1994. الأول هو أن السوق يعود بمعدل 7% سنويا. الثاني هو أن معدل التضخم هو 3% سنويا. لذلك، من أجل إنشاء قاعدته، أخذ عائد السوق وطرح منه التضخم لإنشاء المبلغ الذي يمكنك سحبه بأمان من محفظتك كل عام مع السماح له بالتجدد حتى العام المقبل. إن الفكرة بسيطة للغاية ومثالية من الناحية النظرية حتى أنها سرعان ما أصبحت النصيحة الأكثر موصى بها بين مديري الثروات. لكن المفارقة هي أن بيل بنجن تقاعد الآن وأصبح قادرًا على ممارسة ما كان يدعو إليه طوال حياته. وتخمين ماذا؟ وفي مقابلة أجريت معه مؤخرا مع صحيفة وول ستريت جورنال، قال إن القاعدة لم تكن سهلة في الواقع، وأنها وضعته في موقف غير مريح في المناخ الاقتصادي الحالي، وأنه بدأ ببساطة في كسرها.

من الناحية العملية، ما هي أفضل قاعدة لكونك من أصحاب الريع؟

يمكن أن تنتهي المقالة هنا، لكن هذا لن يكون مضحكا. ومن المثير للاهتمام أن نرى لماذا هذه القاعدة، على الرغم من أنها جيدة من الناحية النظرية، إلا أنها في الواقع غير مناسبة في الممارسة العملية وما هو البديل النهائي. المشكلة الأولى في قاعدة الـ 4% هي أنها قديمة منذ 30 عاماً. ولم تعد ظروف إنشائها هي نفسها كما هي اليوم. في عام 1994، حققت السندات عائدًا سنويًا بنسبة 8%، وقد انخفض هذا العائد منذ ذلك الحين، ليصل إلى الصفر تقريبًا في عام 2020. وينطبق الأمر نفسه على التضخم، الذي أصبح مختلفًا تمامًا اليوم عما كان عليه قبل 30 عامًا.

المشكلة الثانية هي أن القاعدة تعتمد فقط على متوسط ​​العائدات التاريخية الطويلة الأجل. عندما تكون شابًا وتستفيد من أموالك، فهذا ما يثير اهتمامك، ولكن عندما تتقاعد، لم تعد لديك رؤية طويلة المدى، بل رؤية سنوية. من المؤكد أن سوق الأوراق المالية تولد متوسطًا قدره 10% سنويًا على المدى الطويل، ولكن على مدى فترة أقصر، تكون سوق الأوراق المالية متقلبة للغاية.

وهذا صحيح بشكل خاص عندما يتم تداول الأسهم بتقييمات مرتفعة نسبيًا. عندما تكون هذه هي الحالة، فإن العائدات قصيرة الأجل

ويمكن أن تكون التوقعات على المدى المتوسط ​​مخيبة للآمال للغاية. وهذا بالضبط ما رأيناه في بداية العام، حيث بدأت الأسواق في الانكماش بعد عام 2021 المذهل.

وهذا هو ما شهدناه أيضًا خلال ما يسمى بالعقد الضائع بين عامي 2000 و2010، حيث بلغ عائد مؤشر SP500 على مدى عشر سنوات -30%. كل هذا يعني أن المستثمرين يجب أن يكونوا مستعدين لعوائد منخفضة محتملة لعدة سنوات، وربما حتى لتصحيحات حادة مفاجئة.

مخاطر قاعدة الـ 4% – متوسط ​​تكلفة المعيشة ولكن بالمقلوب!

إذا انخفضت محفظتك الاستثمارية بنسبة 50% كما حدث أثناء انهيارات عامي 2000 و2008، فإن اتباع قاعدة الـ 4% يعني رؤية انخفاض بنسبة 50% في دخلك مقارنة بالعام السابق. معظم المتقاعدين والمتقاعدات ببساطة لا يملكون محفظة كبيرة بما يكفي لهذا التخفيض بنسبة 50% في دخلهم للسماح لهم بمواصلة العيش بشكل طبيعي. وخاصة مع النفقات الثابتة الكبيرة والمتزايدة مثل الفواتير الطبية والأحفاد والإسكان وما إلى ذلك.

في هذه الحالة، وللحفاظ على نفس مستوى المعاش التقاعدي، سوف تضطر إلى سحب مبلغ أكبر بكثير، لنقل 8%، وهو ما يعني البيع في أسوأ وقت ممكن – في قاع الانهيار.

هذه القاعدة اللعينة تجبرك على بيع أصول أكثر مما اشتريته أثناء عملك طوال حياتك بسبب التقلبات قصيرة الأجل بأسعار متفجرة. باختصار، قاعدة الـ 4% هي قاعدة DCA ولكن بشكل معكوس. ويمكن أن يؤدي القيام بـ DCA بطريقة عكسية إلى خسارة دائمة لرأس مالك وبالتالي معاشاتك التقاعدية.

أكبر خطر على أصحاب الريع

وهذا يقودنا إلى الخطر الأكبر على الإطلاق: نفاد الأموال.

لقد كان هناك حديث عن أسوأ السيناريوهات التي تتضمن انهيار سوق الأوراق المالية، ولكن هذا لا يحدث كل يوم.

بالتأكيد، ولكن الناس يعيشون عمراً أطول فأطول، مع معاشات تقاعدية تمتد إلى 20 أو 30 أو حتى 35 عاماً. على مدى هذه الفترة الطويلة من الزمن، من المؤكد أن هناك انهيارات وأسواق هبوطية طويلة الأمد. وهذا هو بالضبط ما حدث لمنشئ القاعدة نفسه، والذي بعد بضع سنوات من التقاعد اكتشف أنه لا يستطيع التمسك بها نفسياً. المشكلة الثالثة، وهي الأكثر أهمية في رأيي، فيما يتصل بقاعدة الـ 4% هي أنها تتعارض مع مفهوم خلق الثروة عبر الأجيال. لفهم هذا المفهوم، عليك أن تعلم أن هناك نوعين من الثروة:

• الثروة الساكنة
• الثراء الوظيفي

الثروة الساكنة

دعونا نتخيل أرضًا زراعية. الأرض نفسها لها قيمة معينة، والتي يمكن أن تتغير بمرور الوقت ولكن لا يمكنك فتحها إلا إذا قمت ببيعها.

الثراء الوظيفي

الثروة الوظيفية هي القيمة الناتجة عن ما يتم زرعه في هذه الأرض الزراعية. يمكن لهذه الأرض أن تولد قيمة أو دخلاً سنة بعد سنة دون الحاجة إلى بيعها. عندما تنظر إلى تاريخ أغنى العائلات في العالم، تجد أنهم جميعا فعلوا الشيء نفسه. لقد أخذوا بكل بساطة الثروة الوظيفية الناتجة عن الثروة الثابتة ووضعوها موضع العمل لشراء المزيد من الثروة الثابتة.

باختصار، تم استخدام الأموال الواردة لشراء المزيد من مولدات الأموال وما إلى ذلك. بسيطة، عضوية، ومتكررة بلا نهاية.

اسأل نفسك الأسئلة الصحيحة! إن كونك من أصحاب الريع أمر جيد، ولكن الباقي أفضل!

لسوء الحظ، فإن قاعدة الـ 4% لا تفعل ذلك على الإطلاق. إن قاعدة الـ4% ستشجعك على بيع قطعة من الأرض الزراعية كل عام لتمويل حياتك.

لقد انتقلنا بذلك من خلق الثروة إلى تصفية الثروة تدريجيا. سيتعين على أطفالك ومن بعدهم أن يعتمدوا على أنفسهم.

لذا فإن السؤال هو: هل هذه هي الطريقة التي تريد أن تجرب بها استقلالك المالي؟ هل الشعور بالضغط بشأن أموالك بمجرد انخفاضها قليلاً هو رؤيتك لتقاعدك باستثمار حياتك بأكملها؟ هل يجذبك تقليص رأس مالك شيئًا فشيئًا لتمويل حياتك ومن المحتمل عدم ترك أي شيء كميراث؟ أنا لا أعتقد ذلك.

ما هو البديل الأفضل لقاعدة الـ4%؟ المصدر الجديد للدخل – أرباح الأسهم

أنا شخصيا لا أريد أن أجد نفسي في السبعين من عمري أعاني من نقص في المال بسبب سوء الحظ الناجم عن حادث وقع في الوقت الخطأ. أريد استراتيجية استقلال مالي مستدامة، سواء كنا في سوق صاعدة أو سوق هابطة.

وفوق كل ذلك، لا أريد أن أعرض جودة حياتي للخطر من خلال معاشات غير مستقرة تعتمد على قيمة محفظتي الاستثمارية. هذا جيد. هناك بديل أفضل وأقدم بكثير لقاعدة الـ 4%: الدخل السلبي الناتج عن الأرباح.

المفهوم بسيط: كل عام، تعرف بالضبط المبلغ الذي ستحصل عليه، مما يسمح لك بإعادة استثمار جزء منه والعيش على الباقي دون أي ندم. وبما أنك لا تبيع أي شيء، فإنك تحتفظ كل عام بعدد أسهم أكبر بقليل من العام السابق، مما يولد لك المزيد من الدخل السلبي. دعونا نرى لماذا تعتبر تقنية المعاشات هذه أفضل من قاعدة 4٪.

تطبيق قاعدة توزيع الأرباح للتحول إلى شركة ريعية

في عام 2008، أجرى مستشار مالي يدعى جاك جاردنر دراسة اكتشف فيها شيئًا لا يصدق. بين عامي 1968 و2007، حقق الاستثمار في أكبر 100 سهم من الأسهم المدفوعة للأرباح في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عائداً متوسطاً بلغ 13.5% سنوياً، في حين حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عائداً بنسبة 10.5% فقط.

ثم قام بمحاكاة محفظتين للتقاعد بقيمة مليون دولار لكل منهما مع تاريخ تقاعد في عام 1999. محفظة واحدة تتكون حصريًا من أكبر 100 دافع أرباح ومحفظة أخرى تتكون حصريًا من صندوق SP500 ETF.

كل عام، كان يسحب 50 ألف دولار من كل محفظة، أو 5% من المبلغ الأولي، لمحاكاة المعاشات التقاعدية، وهذا هو الشكل الذي يبدو عليه الأمر. في عام 2007، بعد 8 سنوات من بدء التقاعد، بلغت قيمة محفظة SP500 باللون الأزرق 758000 دولار مع إمكانية سحب 444000 دولار إجمالاً على مدى 8 سنوات.

في حين أن محفظة الأسهم ذات العائدات باللون الأحمر تبلغ قيمتها 1.5 مليون دولار في عام 2007 مع سحب 444000 دولار في المجموع على مدى 8 سنوات. بدأت المحفظتان بنفس القيمة وهي مليون دولار أمريكي ونفس المبالغ المسحوبة كل عام.

لكن كل واحد ذهب في اتجاه مختلف. يتم قضمها شيئا فشيئا. والآخر يستمر في النمو. هذا هو السحر والقوة المذهلة للأرباح الآمنة والمحافظة والمتنامية التي نشهدها.

كيف ينفذ أصحاب الريع استراتيجية توزيع الأرباح؟

بفضل أسهم توزيعات الأرباح مثل توتال إنيرجيز وفيريزون، يستطيع المستثمرون تجاهل العديد من المخاطر قصيرة الأجل التي تسبب الصداع للمستفيدين من قاعدة 4% أو 5%. هذا هو بالضبط الهدف من خطة الادخار المنزلي الخاصة بي، حيث أهدف إلى تحقيق عائد على التكلفة يتراوح بين 3.5 و4.5% سنويًا مع زيادة سنوية متوسطة في الأرباح أعلى من التضخم وتقدير رأس المال الهادئ الذي يكون أقل تقلبًا من الأسواق.

وعلى المدى القصير، تتمتع الأسهم التي أختارها بأرباح مستقرة وغالباً ما تزيد كل عام بغض النظر عن الوضع الاقتصادي الكلي. لقد قامت عدد قليل من الشركات في محفظتي بخفض أرباحها في عامي 2008 و 2020.

تذكر أنه طالما ظلت أرباح الشركة آمنة (ومتنامية) بفضل الميزانية العمومية القوية والتدفق النقدي الكافي، فإن تقلبات أسعار الأسهم على المدى القصير لا تهم حقًا.

على عكس المستفيدين من قاعدة الـ 4%. والأفضل من ذلك، بما أن محفظتي تولد أموالاً سلبية، فيمكنني الاستفادة منها لإعادة استثمار جزء منها عندما

أتعرض لحوادث للاستفادة من الفرص التي ستولد المزيد من الأموال السلبية بالنسبة لي.

مشاكل استراتيجية توزيع الأرباح

ولكن لكي نكون صادقين تماما، لا نزال في حاجة إلى عرض المشكلتين اللتين يفرضهما البديل المتمثل في الدخل من خلال توزيعات الأرباح.

المشكلة الأولى: عدم وجود الوقت الكافي لبناء محفظتك الاستثمارية

أولاً، لكي تنجح هذه الاستراتيجية، عليك أن تبدأ الاستثمار في أقرب وقت ممكن قبل تاريخ تقاعدك أو استقلالك المالي.

إذا بدأت الاستثمار قبل 10 سنوات من التقاعد، فقد لا يكون لدى قوة الفائدة المركبة الوقت الكافي لتنمية محفظتك إلى الحد الذي يمكنك فيه

اعتمد عليه حصريا للحصول على دخلك.

المشكلة الثانية: خفض توزيعات الأرباح

المشكلة المحتملة الثانية: خفض الأرباح. إذا أخذنا مثال شركة والت ديزني، يمكننا أن نرى بوضوح كيف قاطعت الشركة فجأة

توزيعاتها في عام 2020 وظلت لمدة 3 سنوات. لا أحد يعلم متى ستتولى الشركة إدارتها، وثلاث سنوات فقط هي مدة طويلة بالنسبة لشركة تعتمد عليها.

تنويع أسهمك للتعويض عن خفض الأرباح

لهذا السبب يعد التنوع مهمًا وخاصة درجة أمان الأرباح التي توفرها مونينج والتي لكل فعل. المنصة مونينج سيتم إعطاء درجة من 20 لتقييم خطر الإغلاق خلال الدورة الاقتصادية الحالية.

تقنيتان تعملان على تقليل مخاطر وتأثير خفض المعاشات التقاعدية بشكل كبير.

لكن يجب أن تعلم أنه في سوق الأوراق المالية، لا يوجد شيء مضمون على الإطلاق، سواء كانت استراتيجية الـ 4% أو استراتيجية توزيع الأرباح. وبطبيعة الحال، كل مستثمر لديه استراتيجيته المفضلة. إن كون الشخص صاحب دخل يعتمد على شخصية كل شخص.

إذا كنت حريصًا على البدء في الاستثمار وتنمية محفظة أرباحك، فأنا أوصي بالوسيط الخالي من العمولات. تريد ريبوبليك لفتح حساب الأوراق المالية. مع Trade République، من خلال التسجيل باستخدام رابط، ستحصل على عرض ترويجي مجاني بقيمة تصل إلى 200 يورو! إذا كنت تريد فتح PEA، أنصحك سوق الأوراق المالية مباشرة. من خلال التسجيل برابطي سوف تحصل على مكافأة بقيمة 50 يورو عند الافتتاح.