配当戦略で 4% ルールなしで地主になるにはどうすればよいでしょうか?

1994年、ビル・ベンゲンというファイナンシャルアドバイザーが4%ルールを考案して有名になりました。今日、それは収入と経済的自立のために世界中で最も推奨され、応用されている手法です。コンセプトはシンプルです。毎年、株式ポートフォリオの 4% を引き出して、死ぬまでお金が尽きることなく、地主のような生活を送ることができます。多くの賃貸人が広く使用する手法。

今日は、このルールがなぜ詐欺なのか、その隠れた欠点、そしてはるかに優れた代替案について見ていきます。

ちょっとしたティーザー：このルールの作成者は、最近退職した年金受給者ですが、自分自身ではもうこのルールを適用しないと宣言したばかりです。

このルールはどのように機能するのでしょうか、そしてなぜ 4% なのでしょうか?

30 歳から毎月 500 ユーロを株式市場に投資し始めます。年間平均 8% の収益と複利により、64 歳で退職すると、株式市場の口座残高は 1,000,000 ユーロになります。意地悪をして、ポルシェと他の馬鹿げた物を買うためにすべてを手放す代わりに、4% ルールを適用することにしました。 100 万ドルを投資に回し続け、毎年、株式、ETF、債券の一部を 4%、つまり 40,000 ユーロで売却して生活します。そして、これを毎年実行し、そのたびにインフレに合わせて調整します。引き出される金額はおそらく常に異なりますが、% は決して変わりません。なぜなら、あなたの投資額は株式市場に応じて減ったり増えたりする可能性があるが、何が起こっても、依然として 4% を引き出せるからだ。

しかし、なぜこの 4% という数字なのでしょうか?

このルールの作成者であるビル・ベンゲン氏は、1994 年にこのルールを作成する際に 2 つの指標を考慮に入れたと述べています。 1 つ目は、市場の収益が年間平均 7% であることです。 2つ目は、インフレ率が年間3%であることです。そこで彼は、自分のルールを作成するために、市場収益からインフレ率を差し引いて、翌年までポートフォリオを再生成しながら、毎年ポートフォリオから安全に引き出せる金額を算出しました。このアイデアは非常にシンプルで理論的に完璧なので、資産管理者の間で最も推奨されるアドバイスに急速になりました。しかし皮肉なことに、ビル・ベンゲンは現在引退しており、生涯を通じて自分が説いてきたことを実践することができた。そして、何だと思いますか？ウォール・ストリート・ジャーナル紙との最近のインタビューで、彼はこのルールは実際には簡単ではなく、現在の経済情勢では都合の悪い状況に陥っていたため、単にそれを破り始めただけだと語った。

実際に、地主になるための最善のルールは何でしょうか?

記事はそこで終わっても構いませんが、それでは面白くないでしょう。このルールは理論的には優れているものの、実際にはなぜ適切ではないのか、そして究極の代替案は何なのかを知ることは興味深いことです。 4% ルールの最初の問題は、それが 30 年も前のものであることです。その創造の条件は今日とはもはや同じではありません。 1994年、債券は年間8%の利回りを生み出しましたが、それ以降は低下の一途をたどり、2020年には実質的に0となっています。インフレについても同様で、30年前とは全く異なる状況になっています。

2 番目の問題は、このルールが長期の歴史的平均収益のみに基づいていることです。若い頃は資産運用に興味がありますが、引退すると長期的なビジョンはなくなり、年次的なビジョンを持つようになります。確かに株式市場は長期的には年間平均 10% の利益を生み出しますが、短期的には株式市場は非常に不安定です。

これは、株価が比較的高い評価額で取引されている場合に特に当てはまります。このような場合、短期的なリターンは

中期的には非常に残念な結果になる可能性があります。そして、まさにそれが今年の初めに私たちが目にしたことでした。2021年の驚異的な好調の後、市場は縮小し始めたのです。

これは、2000年から2010年までのいわゆる「失われた10年」の間にも見られたもので、この期間の10年間のSP500のリターンは-30%でした。つまり、投資家は、数年間の収益率の低下や、場合によっては突然の大幅な調整に備える必要があるということです。

4% ルールのリスク – DCA ですが逆です!

2000 年と 2008 年の金融危機のときのようにポートフォリオが 50% 減少した場合、4% ルールに従うということは、前年と比較して収入が 50% 減少することを意味します。ほとんどの年金受給者や退職者は、収入が 50% 減少しても通常の生活を続けられるだけの十分な資産を持っていません。特に、医療費、孫、住宅費などの固定費が大きく増加しています。

この場合、同じ年金水準を維持するためには、8% といったはるかに高い金額を引き出さなければならなくなり、それは最悪のタイミング、つまり暴落の底で売却することを意味します。

この忌々しいルールは、短期的な価格の急騰により、一生働いて購入した資産よりも多くの資産を売却することを強制します。つまり、4% ルールは DCA の逆です。また、DCA を逆に実行すると、資本が永久に失われ、年金も失われる可能性があります。

地主にとって最大のリスク

ここで、最大のリスクである、お金がなくなるという問題が出てきます。

株価暴落という最悪のシナリオが語られているが、それは毎日起こるわけではない。

確かにそうですが、人々の寿命はどんどん延びており、年金の受給期間は 20 年、30 年、さらには 35 年にまで延長されています。これほど長い期間では、暴落や長期にわたる弱気相場が必ず起こる。まさにこのルールの考案者自身に起こったことです。彼は引退して数年後、心理的にこのルールを維持できないことに気づきました。 4% ルールの 3 つ目の、そして私見では最も重要な問題は、世代を超えた富の創造という概念に反している点です。この概念を理解するには、富には 2 つの種類があることを知っておく必要があります。

• 静的な富
• 機能的な豊かさ。

静的な富

農地を想像してみましょう。土地自体には一定の価値があり、時間の経過とともに変化しますが、その価値は土地を売却した場合にのみ解除できます。

機能の豊富さ

機能的富とは、この農地に植えられたものによって生み出される価値です。この土地は、売却する必要もなく、毎年価値、つまり収入を生み出すことができます。世界で最も裕福な家族の歴史を見ると、彼らは皆同じ​​ことをしてきました。彼らは単に、静的な富によって生み出された機能的な富を取り、それを使ってさらに多くの静的な富を買ったのです。

つまり、入ってきたお金は、さらに多くの貨幣生成装置などを購入するために使われたのです。シンプルで有機的、そして無限に繰り返される。

自分自身に正しい質問をしてください。地主になるのはいいことだが、それ以外のことはもっといいことだ！

残念ながら、4% ルールではそれがまったく実現されません。 4% ルールはむしろ、生活資金を調達するために毎年農地を少しずつ売却することを奨励します。

したがって、私たちは富の創造から富の漸進的な解消へと移行してきました。あなたの子供たちやその後の世代は、自力で生きていかなければなりません。

そこで質問です。これがあなたが経済的自立を体験したい方法ですか?お金が少しでも減るとすぐにストレスを感じるのは、一生をかけて投資して老後に備えたビジョンですか?生活費を賄うために少しずつ資本を減らし、おそらく相続財産として何も残さないことに魅力を感じますか?私はそうは思わない。

4% ルールに代わる最良の方法は何ですか?新たな収入源 – 配当金

個人的には、運悪くタイミングの悪い事故に遭って 70 歳でお金が足りなくなるのは避けたいです。強気相場であろうと弱気相場であろうと、私は持続可能な経済的自立戦略を望んでいます。

そして何よりも、ポートフォリオの価値に基づく不安定な年金によって生活の質を損ないたくありません。それは良い。 4% ルールよりもずっと優れた、より古い代替手段があります。それは、配当によって生み出される受動的な収入です。

コンセプトはシンプルです。毎年、受け取る金額が正確にわかるので、その一部を再投資し、残りで後悔することなく生活することができます。また、何も売却しないので、毎年、前年よりも少しずつ多くの株式を保有することになり、さらに多くの受動的な収入を生み出します。この年金テクニックが 4% ルールより優れている理由を見てみましょう。

配当ルールを実践して地主になる

2008年、ジャック・ガードナーというファイナンシャルアドバイザーが調査を行い、驚くべき事実を発見しました。 1968年から2007年まで、SP500の配当金上位100銘柄に投資すると年間平均13.5%の収益が得られたのに対し、SP500はわずか10.5%しか生み出しませんでした。

次に、1999 年に退職する、それぞれ 100 万ドル相当の年金ポートフォリオを 2 つシミュレートしました。1 つのポートフォリオは、配当金支払上位 100 社のみで構成され、もう 1 つのポートフォリオは、SP500 ETF のみで構成されます。

彼は毎年、各ポートフォリオから5万ドル、つまり初期額の5％を引き出して年金のシミュレーションを行いましたが、その結果は次のようになりました。退職開始から 8 年後の 2007 年、青色の SP500 ポートフォリオの価値は 758,000 ドルとなり、8 年間で合計 444,000 ドルを引き出すことになります。

一方、赤で示されている配当株ポートフォリオは 2007 年時点で 150 万ドルの価値があり、8 年間で合計 444,000 ドルを引き出すことになります。両方のポートフォリオは、同じ 100 万ドルの価値から始まり、毎年まったく同じ金額が引き出されました。

しかし、それぞれが別の方向に進みました。少しずつ少しずつ削られていきます。そしてもう1つは成長し続けます。これこそが、私たちが目撃している、安全で保守的かつ成長する配当の魔法であり、驚くべき力なのです。

利子所得者は配当戦略をどのように実行するのでしょうか?

トータル・エナジーやベライゾンのような配当株のおかげで、投資家は4%ルールや5%ルールの年金受給者にとって頭痛の種となる短期リスクの多くを無視できる。これはまさに私のPEA（住宅貯蓄プラン）の目的であり、インフレ率を上回る年間平均配当増加と市場ほど変動しない静かな資本増価で年間3.5～4.5%の費用対効果を狙っています。

そして、短期的には、私が選ぶ株式は安定した配当があり、マクロ経済状況に関係なく毎年増加することが多いです。私のポートフォリオにある企業のうち、2008 年と 2020 年に配当を削減した企業はほとんどありません。

強固なバランスシートと十分なキャッシュフローのおかげで企業の配当が安定（かつ増加）している限り、短期的な株価変動はそれほど問題にならないことを覚えておいてください。

4%ルールの年金受給者とは異なります。さらに良いことに、私のポートフォリオは受動的な収入を生み出すので、それを利用して、

クラッシュを利用して、私にさらに多くの受動的な収入をもたらす機会を利用します。

配当戦略の問題点

しかし、正直に言えば、配当による収入という選択肢がもたらす 2 つの問題をまだ提示する必要があります。

1つ目の問題: ポートフォリオを構築する時間がないこと

まず、この戦略を機能させるには、退職日または経済的自立日のできるだけ前に投資を開始する必要があります。

退職の10年前に投資を始​​めると、複利の力ではポートフォリオを成長させるのに時間が足りないかもしれません。

あなたの収入は彼に完全に頼ることになります。

2つ目の問題：配当金の削減

2番目の潜在的な問題は配当金の削減です。ウォルト・ディズニー社の例を見れば、同社が突然中断したことがよく分かる。

同社は2020年に配当を実施し、3年間継続しています。同社がいつ買収するかは誰にも分からないし、それに頼っている低所得者にとってはたった3年でも長い期間だ。

配当金削減を補うために株式を分散投資する

これが、分散投資が重要であり、特に配当安全性スコアが重要である理由です。 モニング 各アクションごとに。プラットフォーム モニング 現在の経済サイクルにおける閉鎖のリスクを評価するために、20 点満点のスコアを付けます。

年金の削減によるリスクと影響を大幅に軽減する 2 つの手法。

しかし、株式市場では、4% 戦略であれ配当戦略であれ、何も保証されていないことを知っておく必要があります。もちろん、投資家ごとに好みの戦略は異なります。低所得者かどうかは各人の性格次第です。

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