¿Cómo convertirse en rentista sin la regla del 4% con la estrategia de dividendos?

En 1994, un asesor financiero llamado Bill Bengen se hizo famoso por crear la regla del 4%. Hoy en día es la técnica más recomendada y aplicada para obtener ingresos e independencia financiera en el mundo. El concepto es simple: cada año puedes retirar el 4% de tu cartera de acciones para vivir como un rentista, sin quedarte sin dinero hasta tu muerte. Técnica ampliamente utilizada por muchos rentistas.

Hoy veremos por qué esta regla es una estafa, sus inconvenientes ocultos y la alternativa mucho mejor.

Un pequeño adelanto: el creador de esta regla, un rentista recientemente jubilado, acaba de declarar que ya no la aplica.

¿Cómo funciona esta regla y por qué el 4%?

Empiezas a invertir 500€ al mes en Bolsa a partir de los 30 años. Con una rentabilidad media del 8% anual y gracias al interés compuesto, llegas a la jubilación, a los 64 años, con una cuenta en Bolsa de 1.000.000€. En lugar de ser un idiota y gastar todo su dinero en comprar un Porsche y un par de cosas más estúpidas, decides aplicar la regla del 4%. Mantienes tu millón invertido y cada año vendes una parte de tus acciones, ETFs o bonos al 4%, o 40.000€ para vivir. Luego haces esto cada año, ajustándolo a la inflación cada vez. La cantidad retirada probablemente siempre será diferente pero nunca el %. Porque tu millón puede subir o bajar dependiendo del mercado de valores, pero pase lo que pase, igual estás retirando el 4%.

Pero ¿por qué esta cifra del 4%?

Bill Bengen, el creador de esta regla, dijo que tomó dos indicadores en cuenta en 1994 cuando la creó. Lo primero es que el mercado genera un rendimiento promedio del 7% anual. La segunda es que la inflación es del 3% anual. Entonces, para crear su regla, tomó el rendimiento del mercado y le restó la inflación para crear la cantidad que usted puede retirar de su cartera de manera segura cada año y al mismo tiempo permitir que se regenere hasta el año siguiente. La idea es tan simple y teóricamente perfecta que rápidamente se ha convertido en el consejo más recomendado entre los gestores de patrimonio. Pero lo irónico es que Bill Bengen ahora está jubilado y ha podido practicar lo que predicó durante toda su vida. ¿Y adivina qué? En una reciente entrevista con el Wall Street Journal, dijo que la regla en realidad no era fácil, que lo ponía en una situación incómoda en el clima económico actual y que simplemente comenzó a romperla.

En la práctica, ¿cuál es la mejor regla para ser rentista?

El artículo podría terminar ahí, pero no tendría gracia. Es interesante ver por qué esta regla, aunque teóricamente buena, de hecho no es adecuada en la práctica y cuál es la alternativa definitiva. El primer problema con la regla del 4% es que tiene 30 años. Las condiciones de su creación ya no son las mismas que hoy. En 1994, los bonos generaban una rentabilidad anual del 8% y esa cifra no ha hecho más que disminuir desde entonces, hasta llegar prácticamente a 0 en 2020. Lo mismo ocurre con la inflación, que hoy es completamente distinta a la de hace 30 años.

El segundo problema es que la regla se basa únicamente en rendimientos promedio históricos de largo plazo. Cuando eres joven y estás capitalizando eso es lo que te interesa, pero cuando estás jubilado ya no tienes una visión de largo plazo sino una visión anual. Ciertamente, el mercado de valores genera un promedio de 10% anual en el largo plazo, pero en un período más corto, el mercado de valores es muy volátil.

Esto es especialmente cierto cuando las acciones se negocian a valoraciones relativamente altas. Cuando este es el caso, los rendimientos a corto plazo

Y a medio plazo puede ser muy decepcionante. Y eso es exactamente lo que vimos a principios de año, cuando los mercados comenzaron a desinflarse después de un increíble 2021.

Esto es también lo que vimos durante lo que se llama la década perdida entre 2000 y 2010, cuando el rendimiento del SP500 a lo largo de 10 años fue de -30%. Todo esto quiere decir que los inversores deberían estar preparados para rendimientos potencialmente bajos durante varios años y tal vez incluso correcciones repentinas y pronunciadas.

Los riesgos de la regla del 4% – DCA ¡Pero al revés!

Si su cartera cae un 50%, como ocurrió durante las crisis de 2000 y 2008, seguir la regla del 4% significa ver una reducción del 50% en sus ingresos en comparación con el año anterior. La mayoría de los jubilados y pensionistas simplemente no tienen una cartera lo suficientemente grande como para afrontar esta reducción del 50% en sus ingresos que les permita seguir viviendo normalmente. Especialmente con gastos fijos grandes y crecientes, como facturas médicas, nietos, vivienda, etc.

En este caso, y para mantener el mismo nivel de anualidad, usted estará obligado a retirar mucho más, digamos un 8%, lo que significa vender en el peor momento posible: en el punto más bajo de un crash.

Esta maldita regla te obliga a vender más activos de los que has comprado mientras trabajabas toda tu vida debido a fluctuaciones de corto plazo a precios explosivos. En resumen, la regla del 4% es el DCA al revés. Y hacer el DCA a la inversa podría muy bien resultar en una pérdida permanente de su capital y, por lo tanto, de sus anualidades.

El mayor riesgo para los rentistas

Lo que nos lleva al mayor riesgo de todos: quedarse sin dinero.

Se ha hablado del peor escenario posible: un colapso del mercado de valores, pero eso no sucede todos los días.

Por supuesto, pero la gente vive cada vez más y las pensiones se extienden hasta los 20, 30 o incluso 35 años. Durante un período de tiempo tan largo, es inevitable que se produzcan caídas y mercados bajistas prolongados. Esto es exactamente lo que le ocurrió al propio creador de la regla, quien después de unos años de retiro descubrió que no podía mantenerla psicológicamente. El tercer problema, y ​​en mi opinión el más importante, de la regla del 4% es que va en contra del concepto de creación de riqueza generacional. Para entender este concepto es necesario saber que existen dos tipos de riqueza:

• riqueza estática
• riqueza funcional.

Riqueza estática

Imaginemos una tierra de cultivo. La tierra en sí tiene un valor determinado, que puede cambiar con el tiempo, pero que solo podrás desbloquear si la vendes.

La riqueza funcional

La riqueza funcional es el valor que genera lo que se planta en ese terreno agrícola. Este terreno puede generar valor, o ingresos, año tras año sin necesidad de venderlo. Cuando analizamos la historia de las familias más ricas del mundo, todas hicieron lo mismo. Simplemente tomaron la riqueza funcional generada por la riqueza estática y la pusieron a trabajar comprando aún más riqueza estática.

En resumen, el dinero entrante se utilizó para comprar aún más generadores de dinero y así sucesivamente. Simple, orgánico y infinitamente repetitivo.

¡Hazte las preguntas correctas! Ser rentista es bueno, ¡pero el resto es aún mejor!

Lamentablemente, la regla del 4% no logra ese objetivo en absoluto. La regla del 4% más bien le animará a vender un trozo de tierra agrícola cada año para financiar su vida.

Hemos pasado pues de la creación de riqueza a la liquidación gradual de la riqueza. Tus hijos y los que vengan después tendrán que valerse por sí mismos.

Entonces las preguntas son: ¿Es así como quieres experimentar tu independencia financiera? ¿Estresarse por su dinero tan pronto como baje un poco es la visión que tenía para su jubilación al invertir toda su vida? ¿Te atrae la idea de ir mordisqueando poco a poco tu capital para financiar tu vida y probablemente no dejar nada como herencia? No me parece.

¿Cuál es la mejor alternativa a la regla del 4%? La nueva fuente de ingresos: los dividendos

Personalmente, no quiero encontrarme sin dinero a los 70 años por la mala suerte de un accidente que ocurrió en el momento equivocado. Quiero una estrategia de independencia financiera sostenible, ya sea que estemos en un mercado alcista o en un mercado bajista.

Y sobre todo, no quiero comprometer mi calidad de vida con rentas inestables en función del valor de mi cartera. Eso es bueno. Existe una alternativa mucho mejor y más antigua a la regla del 4%: los ingresos pasivos generados por dividendos.

El concepto es simple: cada año sabes exactamente cuánto recibirás, lo que te permitirá reinvertir una parte y vivir del resto sin remordimientos. Y como no vendes nada, cada año tienes un poco más de acciones que el año anterior, lo que genera aún más ingresos pasivos. Veamos por qué esta técnica de anualidad es superior a la regla del 4%.

Poner en práctica la regla del dividendo para convertirse en rentista

En 2008, un asesor financiero llamado Jack Gardner realizó un estudio donde descubrió algo increíble. Entre 1968 y 2007, invertir en las 100 acciones con mayores dividendos del SP500 generó una rentabilidad media del 13,5% anual, mientras que el SP500 generó sólo el 10,5%.

Luego simuló dos carteras de anualidades con un valor de $1,000,000 cada una, con fecha de retiro en 1999. Una cartera compuesta exclusivamente por los 100 mayores pagadores de dividendos y una cartera compuesta exclusivamente por un ETF SP500.

Cada año, retiraba 50.000 dólares de cada cartera, o el 5% del monto inicial, para simular las anualidades, y así es como se ve. En 2007, 8 años después del inicio de la jubilación, la cartera SP500 en azul vale $758.000 y se deben retirar $444.000 en total durante los 8 años.

Mientras que la cartera de acciones con dividendos en rojo vale 1,5 millones de dólares en 2007 y se podrán retirar 444.000 dólares en total en ocho años. Ambas carteras comenzaron con el mismo valor de 1 millón de dólares y se retiraron exactamente las mismas cantidades cada año.

Pero cada uno fue en una dirección diferente. Uno va siendo mordisqueado poco a poco. Y el otro sigue creciendo. Ésta es la magia y el increíble poder de los dividendos seguros, conservadores y crecientes que estamos presenciando.

¿Cómo implementan los rentistas una estrategia de dividendos?

Gracias a acciones con dividendos como Total Energies y Verizon, los inversores pueden ignorar muchos de los riesgos a corto plazo que dan dolores de cabeza a los rentistas que rigen sus rentas con una tasa del 4% o del 5%. Este es exactamente el objetivo de mi PEA (Plan de Ahorro para Vivienda), donde aspiro a un retorno sobre el costo de entre 3,5 y 4,5% anual con un aumento anual promedio de dividendos superior a la inflación y una apreciación del capital silenciosa y menos volátil que los mercados.

Y a corto plazo, las acciones que elijo tienen dividendos estables y a menudo aumentan cada año independientemente de la situación macroeconómica. Pocas de las empresas de mi cartera recortaron sus dividendos en 2008 y 2020.

Recuerde que mientras el dividendo de una empresa se mantenga seguro (y creciendo) gracias a un balance sólido y un flujo de caja suficiente, la volatilidad del precio de las acciones a corto plazo realmente no importa.

A diferencia de los rentistas que aplican la regla del 4%. Mejor aún, dado que mi cartera genera dinero pasivo, puedo aprovecharlo para reinvertir una parte cuando

se bloquea para aprovechar oportunidades que me generarán aún más dinero pasivo.

Los problemas de una estrategia de dividendos

Pero para ser completamente honestos, todavía tenemos que presentar los dos problemas que plantea la alternativa de ingresos a través de dividendos.

Primer problema: falta de tiempo para construir tu cartera

En primer lugar, para que esta estrategia funcione, debes comenzar a invertir lo antes posible, antes de tu fecha de jubilación o independencia financiera.

Si comienza a invertir 10 años antes de jubilarse, es posible que el poder del interés compuesto no tenga tiempo suficiente para hacer crecer su cartera hasta el punto en que pueda

Confíe exclusivamente en él para sus ingresos.

2º problema: el recorte de dividendos

Segundo problema potencial: los recortes de dividendos. Si tomamos el ejemplo de la compañía Walt Disney, podemos ver claramente cómo la empresa interrumpió abruptamente

su dividendo en 2020 y lo ha sido durante 3 años. Nadie sabe cuándo la empresa se hará cargo de ella, y sólo tres años es mucho tiempo para un rentista que depende de ella.

Diversifique sus acciones para compensar el recorte de dividendos

Por eso es importante la diversificación y, especialmente, la puntuación de seguridad de dividendos que ofrece moning que, para cada acción. la plataforma moning otorgará una puntuación sobre 20 para evaluar el riesgo de un cierre durante el ciclo económico actual.

Dos técnicas que reducen significativamente el riesgo y el impacto de un recorte en las anualidades.

Pero debes saber que en el mercado de valores nada está garantizado, ya sea la estrategia del 4% o la estrategia de dividendos. Por supuesto, cada inversor tiene su propia estrategia preferida. Ser rentista es una cuestión de personalidad de cada persona.

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