L’erreur historique : Le biais du survivant
En 1942, au plus fort de la Seconde Guerre mondiale, un dilemme perturbait les esprits du centre américain de l’analyse navale. Les avions bombardiers étaient fréquemment abattus lors de leurs missions. Les avions revenant étaient marqués par des cicatrices de balles, signalant des zones d’impact. La solution initiale ? Blindage renforcé là où les impacts étaient les plus nombreux. Mais cette approche a échoué. C’est Abraham Wald, mathématicien avisé, qui a mis en lumière l’erreur : les avions étudiés étaient ceux ayant survécu. Ils ne représentaient donc pas l’échantillon complet. Les zones sans impacts étaient en réalité les plus vulnérables.
Le lien avec le prix des actions
Cette histoire peut sembler déconnectée du monde financier, mais elle illustre parfaitement une erreur courante dans l’investissement. Se concentrer uniquement sur les « gagnants », à savoir les actions performantes, c’est ignorer un vaste éventail de données essentielles.
Le danger de l’obsession du prix
Le marché boursier est tumultueux. Les actions montent, descendent, suivant une danse imprévisible. Se concentrer uniquement sur le prix d’une action, c’est manquer la vaste fresque financière d’une entreprise. Des facteurs comme la durabilité du réseau, les économies d’échelle et la culture d’entreprise jouent un rôle tout aussi crucial, sinon plus.
Les pièges de l’overthinking
Penser trop peut parfois être aussi dommageable que de ne pas penser du tout. Jeff Bezos, fondateur d’Amazon, a un point de vue rafraîchissant sur le sujet : « Quand le cours de l’action a augmenté de 30 % en un mois, ne vous sentez pas 30 % plus intelligent. Sinon, vous vous sentirez 30 % plus idiot si l’action rebaisse de 30 % derrière. » Un rappel que la sagesse réside souvent dans la simplicité.
Conseils pour les investisseurs
Dans le monde complexe de l’investissement, voir au-delà du prix est essentiel. L’approche doit être holistique. Pensez à vous en tant que partenaire dans l’entreprise, et non simplement comme un spectateur de son parcours boursier. Cela change la perspective, mettant l’accent sur la valeur intrinsèque et le potentiel à long terme.
La véritable valeur d’une action
Chaque action est un morceau d’entreprise. Au lieu de vous demander si le prix de cette part est bon marché ou cher aujourd’hui, demandez-vous ce que vaudra cette entreprise dans dix ans. En fin de compte, c’est cette vision à long terme qui détermine le véritable investisseur.
Conclusion : Voir au-delà du prix
Le biais du survivant nous enseigne une leçon précieuse : ce que nous voyons n’est qu’une fraction de la réalité. Dans l’investissement, cette leçon est d’une importance capitale. Les actions ne sont pas de simples numéros ou des graphiques fluctuants; ce sont des entreprises avec des histoires, des défis et un potentiel. En regardant au-delà du prix, nous ouvrons la porte à une compréhension plus profonde et à des investissements plus judicieux.
